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八大券商主题策略:选择三条主线 准备迎接军工主升浪!龙头标的名单全梳理

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

八大券商主题策略:选择三条主线 准备迎接军工主升浪!龙头标的名单全梳理

  中航证券:军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动

  军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动,而军工行业迎来了历史发展机遇期,也迎来了黄金时代,从当前披露情况看,本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季,伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现,有望实现戴维斯双击。然而出于前期获利较多、两融余额处于高位,我们判断,军工板块难以再次出现一蹴而就、一气呵成的上涨,“进二退一”式的震荡上行或是常态。【点击查看研报原文】

  华西证券:选择三条主线准备 迎接军工主升浪

  飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)是军工产业三条主线。同时,军工主机厂存在价值重估的空间。与其它高科技制造业相比,军工板块泡沫成份较低,估值和成长性的匹配度非常合理。我们预计,在回归先进制造业的投资潮流中,业绩高速增长的军工板块将迎来主升浪。

  具体地,飞机代工(材料+零部件):XX飞产业链、高温合金和锻件。军事信息化(元器件相关):军用MLCC、光电组件、红外探测器等元器件受益最大。军事智能化以网络攻防对抗和无人机为代表。战争模式的进化速度超乎想象。超视距、发现即摧毁、直接打击核心人物等战斗方式并不鲜见。网络战争、高精度武器和无人机成为重点,芯片和算法的重要性提升。紫光国微、航天发展、左江科技、中航无人机等公司受益。【点击查看研报原文】

  东兴证券:价值中初见成长 北斗在机载领域市场空间可期

  目前,中国民用航空器大概有3800 架,需要在2024 年前全部安装上北斗机载设备,并进入前舱导航系统,进一步突破国外企业对航电系统的垄断。另外,“十四五”期间,我国庞大的航空市场所拥有的民用航空器数量还将增加,北斗在机载领域市场空间可期。

  第一,型号量产带动上下游繁荣,价值中初见成长。受益于我国空军、海军加快推进国防现代化进程,新型号不断列装批量生产,我国航空产业链尤其是战斗机、直升机与发动机等主机厂所确定性和预期性最强。建议关注航发动力和中航沈飞。同时,型号量产叠加自主化发展需求,大幅增加军民两用半导体芯片行业弹性,建议关注军工半导体产业链优质标的。

  第二,“内循环”促进北斗系统对GPS 的替代,“星网”公司成立推动国内卫星互联网快速起步。北斗高精度应用推广取得长足的发展,经济和社会效益日益显现。另外,此前我国卫星互联网建设已初步取得成就。在国家力量的带领下,低轨卫星产业链有望快速培育和成熟。因此,我们认为卫星产业有望进一步商业化,建议关注北斗高精度、卫星互联网建设等相关公司。【点击查看研报原文】

  首创证券:军工股属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”

  军工市场已经复苏,把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨,部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高,军工股可看齐科技股,未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快,属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。

  把握住行业基本面向好的本质特点,持续跟踪优质产业链龙头公司情况,业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业,转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。建议投资者把握时间窗口,及时调仓配置优质标的。

  建议沿着高景气度、高附加值产业链配置细分赛道行业龙头。具体包括:1、军用飞机制造产业链,关注航空发动机制造核心厂商、军用飞机中上游航空零部件制造产业龙头等;2、与下游总装厂、主机厂、防务装备等高弹性高度相关的军用电子元器件公司,2021业绩复合增速有望超50%甚至更多,需求广泛面向航空产业、航天产业、电子信息化设备等多个细分领域,通过提升型号覆盖广度和市占率获得高速成长机会;3、军工新材料,伴随着碳纤维及钛合金在新型飞机上占比不断提升,考虑到我国新型号放量及旧型号改装、以及国产化替代等多重利好因素,新材料行业位于制造产业链最上游,头部企业具备明显的先发优势,行业马太效应明显。【点击查看研报原文】

  国信证券:重申军工板块的中长期配置价值

  重申军工板块的中长期配置价值。从产业景气度、行业格局、业绩增速、估值水位、持仓情况等多维度看,板块投资价值凸显。重点选择:1) 航空主战装备:主机厂重点推荐中航沈飞,航发动力则市场预期低,择时关注。配套重点推荐西部超导、三角防务、江航装备、中航机电、中航高科、爱乐达、利君股份等。

  2) 导弹武器装备:优选航天领域产品业务占比高、业绩弹性大标的,重点推荐航天电器、新雷能,关注盟升电子。

  3) 信息化/军工电子:重点推荐中航光电、振华科技、鸿远电子、紫光国微等。信息化建设也是十四五装备升级重中之重,关注七一二等。

  4) 军民融合领域:航空发动机、大飞机、北斗导航、卫星互联网、新材料、半导体等均值得长期关注,重点关注睿创微纳等。【点击查看研报原文】

  华金证券:中长期来看军工基本面持续向好

  中长期来看,军工基本面持续向好。我们在年度策略报告中从军事战略演变角度论证了军工景气的必然性。世界军事大势的演变带来我国海军战略的变革,从而推动海军装备的持续高景气。世界军事大势要求信息化、平台化作战,导弹需求爆发式增长。军事力量结构合理带来我国空军补偿式的大投入,尤其是军机产业链迎来高景气。军民关系下的军民融合是国家战略,军民融合为优质民营企业提供了千载难逢的战略机遇。

  重点推荐中航科工:我们首推港股国防军工标的中航科工,中航科工代表了航空产业链的优质资产。1)航空整机以直升机、教练机为主。直升机已呈谱系化发展,形成“一机多型、系列发展”的良好格局。2)航空配套以航电系统、高端连接器为主。公司是港股上市的航空类公司唯一标的,具有稀缺性。结合国防军工行业景气度向上以及公司作为中航工业最主要的平台类公司,将充分受益于行业和集团公司的发展,存在估值修复的空间。其次建议关注中航沈飞、中航西飞、中直股份、航发动力、中简科技、洪都航空。【点击查看研报原文】

  天风证券:军工基本面投资时代!采用短+中+长期“三确认”思维

  目前国防军工产业已进入型号Pipeline管线持续落地期,目前上市公司市值或仅反应已批产对应型号市场空间,预计伴随各类新型号装备Pipeline持续落地,对应企业EPS及估值区间预计将会实现上修。同时企业布局领域与预研方向是否契合可判断企业长期持续性。

  在当前节点下,我们推荐采用短+中+长期“三确认”的思维进行军工价值投资,同时兼备短期PE、PEG、FMV(终局市值)三套价值定价体系:短期来看,目前已得到有效验证,批产型号装备正处于“十四五”加速列装周期的对应企业;中期来看,新型号Pipeline进度的节点的不断确认,将不断为基本面预测带来增量区域,创造增量估值;长期来看,预研方向,确认公司长期持续度(20年或30年装备列装期)。【点击查看研报原文】

  国海证券:军工行业进入景气度加速上行期 优质细分领域基本面将向好

  十四五期间是实现2027 年“建军百年奋斗目标”的关键时期,军工行业进入景气度加速上行期,行业产能正在扩张,众多优质细分领域的基本面将持续向好;股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业市场表现,给予行业推荐评级。建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域,重点标的如洪都航空、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务等。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心

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